数字货币交易所能发展到今日，已经经历过多轮洗牌，实属不易。撇开安全性不谈，合规将是所有交易所都要面临的一道坎槛儿，今天我们从合规化步入重点。

文章开始，先了解一下这个行业的赚钱效应：
bitfinex：2017年，团队成员35~60人，净利3.26亿美金；2018年，Bitfinex团队成员不到100人，净利4.04亿美金。
币安：2019 年第一季度利润7800万美金，这还是在熊市的情况下。

什么是数字货币交易及数字钱包服务牌照？
顾名思义一般是指在某个国家或当地的运营许可牌照，但也涉及相关的证券、银行、基金牌照，数字货币交易牌照的发行主体一般是国家央行、金融监管机构，当然法律部门的参与也十分重要。各个国家的牌照申请标准也存在较大差异，但交易所一般都需要按当地的企业注册条件和牌照申请标准准备材料。

不过鉴于目前市场上一半的交易所都在为中国用户服务，我们先来分析一下中国的相关政策：
为保护社会公众的财产权益，保障人民币的法定货币地位，防范洗钱风险，维护金融稳定，中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会日前联合印发了《中国人民银行 工业和信息化部 中国银行业监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会关于防范比特币风险的通知》（银发〔2013〕289号，以下简称“《通知》”）。《通知》明确了比特币的性质，认为比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。但是，比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。

我必须要给大家强调解释一下：中本聪在比特币白皮书中并没有把比特币说成是货币(currency)，而是点对点的电子现金系统(Peer-to-Peer Electronic Cash System)。
货币(currency) ：本质是关于交换的契约，这个契约可以是多方共识的有价实物（贝壳金银），也可以是国家公（qiang）信（zhi）力保障的法币系统。目前大部分国家的货币系统都是后者。
现金(cash) ：是货币的一部分，是指可以立刻交换到商品的媒介。比如纸币，比如银行卡里的数字，比如你地址上的比特币，只要对方愿意接受这样的媒介做支付，这个媒介就可称为现金。

《通知》要求，现阶段，各金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价，不得买卖或作为中央对手买卖比特币，不得承保与比特币相关的保险业务或将比特币纳入保险责任范围，不得直接或间接为客户提供其他与比特币相关的服务，包括：为客户提供比特币登记、交易、清算、结算等服务；接受比特币或以比特币作为支付结算工具；开展比特币与人民币及外币的兑换服务；开展比特币的储存、托管、抵押等业务；发行与比特币相关的金融产品；将比特币作为信托、基金等投资的投资标的等。

17 年 9 月 4 日，央行等七部委紧急叫停 1CO，同时禁止任何组织和机构为中国用户提供数字货币交易平台。
籍此，中国交易所集体出海，部分淹死在海中。

中国我国政府两次政策都有提及：反洗钱，金融稳定，如果大家知道我们目前的 M2 总值以及美元的总值，再对比一下中美两国的生产总值，大家就能理解，房地产这些年单边上扬的逻辑。以及数字货币对中国金融稳定可能带来的巨大冲击。

这两次政策都是在牛市中发布的，所以什么时候会迎来第三次行业洗牌，我们心里大概都有个数。
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